Sa mga dekada bago ang krisis, ang mga bansa ay yumayabong
Ang espanya ay isang mahusay na halimbawa ng ang tagumpay ng ESM tulong ng mga programaAng bansa ay may isa ng ang pinakamataas na rate ng paglago sa Europa. Ang ESM isinasagawa ang mga programa sa kanyang sarili: may ay walang iba pang mga creditors. Ang suporta pinagana Espanya upang restructure nito banking sektor.
Nagkaroon din ng isang napakalaking konstruksiyon boom
Ang programa ay tumagal ng labing-walo buwan, magkano ang mas maikli kaysa sa iba pang mga ESM at EFSF programa. Ang ESM assistance package para sa Espanya ay hindi katulad ng sa mga ng iba pang mga programa ng bansa. Ang pera ay ginagamit para sa isa lamang layunin: restructuring ang bangko ng bansa. Ang programa ay nag-ang pinakamaliit na bilang isang bahagi ng isang ekonomiya ng bansa. Espanya ay ang mga problema ay naging makikita sa merkado na pabahay. Ang ekonomiya ay lumago mas mabilis kaysa sa ang natitirang bahagi ng Europa at trabaho ay malakas. Bahay mga presyo ng halos tripled sa pagitan ng at. Ang bubble ay fed sa pamamagitan ng madaling mga pautang mula sa mga bangko.
Kapag ang credit langutngot hit, real estate mga presyo sa pinaliit.
Mga bangko ay kaliwa na may malaking pagkalugi, tulad ng mga kliyente struggled upang bayaran ang mga mortgage.
Ang mga bansa na pumasok sa isang pag-urong sa, kung saan apektado ang kabuhayan ng marami. Ang badyet depisit rosas sa labing-isang porsyento ng GDP sa. Mga bangko nawala ang kakayahan upang humiram ng pera o taasan ang capital. Ang pagtitipid sa bangko, o cajas, ay ang pinakamahina. Nang walang suporta, maraming ay pinaliit. Sa badyet na stretched, ang pamahalaan ay nagkaroon ng maliit na kuwarto sa manyobra. Habang ang Spain ay hindi kailanman nawala ang access sa mga merkado ng financing, ang pagtataas ng pera ay naging lalong mahal. Sa isang bid upang kalmado ang kawalan ng katiyakan, at mabilis na address ang mga isyu ng pagbabangko, Espanya hiniling na tulong sa hulyo. Ang ESM ginawang magagamit sa Espanya hanggang sa daang bilyon sa tulong, kahit na, sa katapusan, ito lamang ang kinakailangan. Dalawang disbursements ay ginawa: sa disyembre at noong pebrero. Ang mga pondo ay mahal na araw sa ang mga espanyol na pamahalaan - walang ESM salapi ay ibibigay nang direkta sa bangko. Espanya ay ang pagbabangko krisis ay nakasentro sa mga pagtitipid sa bangko. Sa bumalik para sa pinansiyal na tulong, Espanya moderno sektor, isang proseso na ay nagsimula bago ang programa. Pagmamay-ari ng istraktura ay nagbago, at mga kasanayan sa pamamahala sa peligro ay napabuti.
Espanya matagumpay na lumabas sa kanyang programa noong disyembre at nagbigay ng isang malakas na signal ng bumabalik sa normal sa pamamagitan ng kusang-loob na nagsisimula upang bayaran ang ESM mga pautang mas maaga kaysa sa kinakailangan.
Tinimbang average na kapanahunan ng mga pautang. taon*Pare-pareho ang amortisation sa pagitan ng at ng. bilyon kada taon (halaga nababagay sa mga sumusunod na loan prepayment). Pare-pareho amortisation sa pagitan ng at ng milyong bawat taon. ESM tulong ay susi sa paglilinis ng mga sheet na balanse ng mga karatsa mga bangko, ang pagpapabuti ng kanilang mga capital base, at overcoming takot sa merkado tungkol sa ang lalim ng mga problema sa Espanya pinansiyal na sektor. Espanya ay naka-iskedyul upang bayaran ang mga pautang sa punong-guro mula sa sa. Gayunpaman, simula sa hulyo, ang espanyol na pamahalaan na ginawa ang unang sa isang serye ng mga unang bahagi ng repayments sa ESM. Upang petsa, ang Espanya ay repaid. anim na bilyon (sa labas ng kabuuang halaga ng utang ng. tatlong bilyon) Hindi, ang IMF ay hindi gumawa ng isang pinansiyal na kontribusyon dahil hindi tulad ng mga ESM, ito ay hindi magkaroon ng isang pinansiyal na tulong ng tool na may kaugnayan sa bank recapitalisation. Ang IMF ay lamang na kasangkot sa isang advisory at pagsubaybay sa mga kapasidad. Oo, ang European Commission ay malapit na kasangkot sa ang mga bangko recapitalisation proseso at inaprubahan ng estado aid para sa recapitalisation ng mga bangko nag-aalala. Sa kaso ng Espanya, ang mga kondisyon ay mahigpit na nakadirekta sa banking sektor. Mayroong tatlong pangunahing mga kondisyon: una, ang pagkilala sa mga indibidwal na mga bangko capital pangangailangan sa pamamagitan ng isang asset kalidad ng pagsusuri ng ang sektor ng pagbabangko at ang isang bank-sa pamamagitan ng-bank stress test. Pangalawa, recapitalising at restructuring mahina ang mga bangko batay sa mga plano upang tugunan ang anumang mga capital shortfalls nakilala sa stress test.
Sa wakas, may problemang mga ari-arian ng mga bangko sa pagtanggap ng pampublikong suporta (nang walang anumang mga kapani-paniwala mga plano upang matugunan ang kanilang mga capital shortfalls sa pamamagitan ng mga pribadong paraan) ay segregated at inilipat sa isang panlabas na asset pamamahala ng kumpanya.
Sa karagdagan, conditionality ay din na inilapat sa pagkakasunud-sunod upang palakasin ang banking sektor bilang isang buo.
Ito kasama ng regulasyon kabisera ng mga target, bank pamamahala ng patakaran, ang isang pag-upgrade ng mga kinakailangan sa pag-uulat at pinahusay na mga pamamaraan na namamahala.
Sa hunyo, ang espanyol na pamahalaan ay ginawa ng isang opisyal na kahilingan para sa pinansiyal na tulong para sa kanyang banking system upang Eurogroup para sa isang utang ng hanggang sa daang bilyon. Ito ay dinisenyo upang masakop ang isang capital kakulangan nakilala sa isang bilang ng mga espanyol sa mga bangko, na may isang karagdagang kaligtasan margin. Noong disyembre, ang espanyol na pamahalaan pormal na hiniling ang pagbabayad ng. Ang mga pondo ay ililipat sa ang FROB sa anyo ng mga ESM mga tala sa limang pebrero. Walang karagdagang mga kahilingan para sa pagbabayad ay ginawa, sa gayon ay ang kabuuang halaga ng pinansiyal na tulong na ibinigay sa pamamagitan ng ang ESM sa Espanya ay. tatlumpung-tatlong bilyon Ito ay ang tanging pagkakataon kaya ngayon kapag ang ESM di-tuwiran recapitalisation pautang ay ginagamit. Ang hindi balanseng paglago sa real estate sektor, kasama ang pagpapalawak ng credit sa pananalapi sa mga ito, ay ang pangunahing dahilan sa likod ng Spain ang pang-ekonomiyang mga imbalances. Sa real estate sektor, isang spiral ng paglago sa demand, presyo at supply sanhi ng isang malaking bubble, kung saan burst kapag ang mga epekto ng pang-internasyonal na pinansiyal na krisis ay nadama sa Espanya. Ang napakalaking sukat ng mga pautang para sa konstruksiyon at ari-arian pag-unlad na dulot ng isang labis na exposure ng industriya ng pagbabangko sa mga sektor. Sa partikular, ang Espanya ang pagtitipid sa bangko ay apektado sa pamamagitan ng mga problema kakayahan sa pagbabayad ng utang. Isang proseso ng restructuring ay nagsimula sa pamamagitan ng ang mga awtoridad ng espanyol sa. Gayunpaman, ang pang-ekonomiyang downturn ay naka-out ng mas malalim at mas mahaba kaysa sa inaasahan. Ang pagpopondo ng mga gastos para sa Espanya pati na rin ang mga espanyol mga bangko ay makabuluhang nadagdagan. Ang mga kundisyon ng merkado itinaas kalat na kalat na pag-aalala pribado at pampublikong mga mapagkukunan ay hindi sapat upang suportahan ang banking system sa capital.
